阮穎嫻：中產被搵笨 需為黑天鵝做準備

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阮穎嫻：中產被搵笨 需為黑天鵝做準備 【明報文章】財政預算案終於公布。現在香港處於經濟反彈的轉角位，因此，這份預算案的重點是政府有什麼措施助燃經濟，香港又是否可以回到疫情前的光景。 消費券乃民粹產物 每年鬧得最熱哄哄的，是派錢與消費券，因為大家有份。相反，很多行業利益，花錢多、影響大，但受眾少，除了業界人士，冇乜人理。 理論上，經濟復蘇，市面暢旺，失業率跌至3.4%，幾近全民就業，消費券提振作用已經減少。但有政黨民粹上身，例必爭取，不斷要求派消費券。有人覺得要派足1萬元，有人覺得不應該派，政府取中庸之道，所以將去年1萬蚊的消費券砍半，又加上財赤，今年每人派5000蚊。 觀乎過往數年，2020年派的是1萬元現金，是真正派錢。2021年派5000元消費券，2022年派1萬元消費券，2023年派5000元消費券。其實2020及2022才是經濟差的年度，2021年本地生產總值（GDP）有6%反彈，根據經濟增長，這種派法也合理。 不過，派消費券在推廣電子支付上邊際效益遞減。當很多商戶已使用電子支付，剩下來的不用就是不用（跟打針一樣），已經無助推廣；派現金反而可以減少使用上的不便，保留金錢的內在價值。而且電子支付會令支付系統得到大量市民數據，可能造成安全風險，是否應該大力推廣，值得商榷。 中產退稅被搵笨 削肉還基層 有中產朋友說，減少退稅、派消費券是削了他的肉。2020年寬免上個課稅年度2萬元薪俸稅，2021年退稅1萬元，2022年也是1萬元，2023年只有6000元，愈退愈少，中產被搵笨。 即是說，不計差餉、電費補貼等，2020年中產總共得到最多3萬元現金，2021年得到5000元消費券及1萬元退稅，2022年有1萬元消費券、退稅1萬元，但2023年只得5000元消費券、退稅6000元。 從以上看，退稅一路減，但消費券或現金派發有加有減，不派消費券亦不代表有較多退稅。從以前經常退稅，至近來派消費券維持了幾年，令市民有了期望。派錢人人有份，財富重新分配意味較強，但財爺稱全民派不能持續，財政理念是否有變，有待觀察。 至於提高子女免稅額，並不能刺激生育。有人說要把小孩養育成才，動輒幾百萬元，任何父母如果因為增加少少的免稅額，而改變自己不生育的決定變成生育，是不負責任的父母。 父母不負責任 才因免稅額生育 提高子女免稅額，可減輕養育子女的負擔，例如學費、興趣班、課外書、補習、幼兒託管、課外活動等。當然這亦要看父母是否願意將多了的錢放在子女身上。有些父母會花在自己娛樂身上，那就不能惠及子女。 樓市辣招正如我所料，沒有放寬，我在〈不撤樓市辣招做得好〉（2022年12月6日《明報》）已經闡述原因。由於開關之後，樓市稍有回升，貿然撤去辣招，之後如果再次實行，就會顯得舉棋不定，市場無所適從。 唯一改變的是從價印花稅的稅階，現在沒持有物業的買家，買900萬元或以下單位，可以省幾萬元稅。這個政策算是輕輕托市，但又不改變大方向，畢竟對官員來說，樓價不能大升，也不能大跌。 這亦是一個接火棒政策。繼「林鄭plan」、「波叔plan」之後，又多一個幫助僅僅夠能力者「上車」的政策改變。慳稅幾萬元與幾百萬樓價相比，看是很少，但有些人計到盡，那些最缺乏資金的買家，如果因為慳到幾萬蚊所以「上車」，升還好，到頭來樓價下跌，實力不夠，思慮不周，導致損手，不值得可憐。政府在「導人接火棒」上，從來不會缺席。 有麝自然香 聲名非一日建成 然後就是一堆用來振興經濟，吸引旅客、人才及企業的措施。 「Hello Hong Kong」用派機票及禮物包的方法吸引旅客。但正所謂「有麝自然香」，日本毋須派機票吸引旅客，貴到1萬蚊一張單程機票，在櫻花旺季都大把人去。國際名聲，以30年建立，聲名狼藉只需3年。至於吸引人才及企業（或阻止其遷離），道理一樣。 要吸引旅客，不如吸引商務客，住貴酒店，租用場地辦會議、展覽、宴會等，成本都是企業付出，比較爽手。至於100萬個禮品包，旅客是不會為了禮品包來的；收得的旅客已經到埗。既然財赤，如此小恩小惠，不如慳番。 「開心香港」的內容是政府舉辦不同嘉年華及活動，這令我想起1967年暴動之後，港英政府舉辦舞會和各式民政活動，是統治謀略。2003年SARS之後，也有「維港巨星匯」。本質上是用政府開支舉辦活動刺激消費，意義上是帶領市民走出陰霾，帶動社會氣氛的社會工程。但政府舉辦活動不比市場導向的好，市場了解市民喜歡什麼活動，而由於市場要賺錢，不會容許浪費，公帑則不易監管。「維港巨星匯」當年監管不力，醜聞如影隨形。 至於移民政策，香港有「資本投資者入境計劃」和「高端人才通行證計劃」。前者類似外國的投資移民計劃，明碼實價。但這計劃的成功，仰賴高端人才通行證的嚴謹稽查，有替代品就無人會用成本較高的路線。如果簡單自行申報在百強大學畢業，偽冒畢業證書，幾天批出通行證，又何需出錢成為「資本投資者」入境？有了「BNO（英國國民(海外)護照）5＋1」、加拿大Stream A途徑，成本比需要一千幾百萬元的投資移民低得多，於是很少人行投資移民路線。因此，高端人才通行證一定要把好關，否則資本投資者計劃不會成功。 經濟預測需留意黑天鵝 最後，財爺預測今年本港經濟會有3.5%至5.5%的增長，我認為合理，因為在2021年的反彈也有6.3%增長，2022年經濟下行，今年復蘇會有不錯的反彈。 […]